Was bewegt die Kurse der größten Indizes der Welt?

Hier erfahren Sie, was die Kurse von S&P 500, Dow Jones Industrial Average, FTSE und DAX bestimmt.

Wie wir in der Einführung in die Finanzmärkte beschrieben haben, werden die Kursbewegungen eines Index von den Aktien bestimmt, die er abbildet. Branchennachrichten, Gewinnmeldungen und politische Ankündigungen wirken sich alle auf einen Index aus.

Da jedoch jeder Benchmark-Index eine andere Gruppe von Aktien repräsentiert, gibt es für jeden einzigartige Faktoren, auf die man achten muss. Sehen wir uns einige wichtige Beispiele an.

S&P 500

Der S&P 500 ist ein gigantischer Index, der die 500 größten börsennotierten Unternehmen in der größten Volkswirtschaft der Welt abbildet. Die gesamte Marktkapitalisierung der darin enthaltenen Aktien beläuft sich auf über 30 Billionen Dollar - mehr als zehnmal so viel wie beim FTSE 100.

Bei einer so breiten Abdeckung dominiert kein einziger Sektor den US 500 vollständig, obwohl die Technologiebranche eine starke Position einnimmt. Während Technologiewerte etwa die Hälfte des NASDAQ 100 ausmachen, sind sie im S&P nur mit 20-30% vertreten.

Stattdessen sehen die meisten Händler den S&P als einen breiten Maßstab für die US-Wirtschaft. Wenn sich die Vereinigten Staaten in einer Wachstumsphase befinden, wächst der S&P in der Regel ebenfalls. In Zeiten der Rezession wird er schrumpfen.

Einige Aktien haben jedoch einen übergroßen Einfluss auf den Gesamtindex. Dank seines kapitalisierungsgewichteten Modells machen die zehn größten US-Unternehmen etwa ein Viertel seines Gesamtwerts aus. Allein die FAAMG-Aktien - Facebook (jetzt Meta), Apple, Amazon, Microsoft und Google (als Alphabet gelistet) - sind für rund 20% der Bewegungen des S&P verantwortlich.

Obwohl es sich also nicht um einen technologieorientierten Index handelt, wird sich alles, was den größten Technologieunternehmen der Welt nützt oder schadet, wahrscheinlich auch auf den S&P 500 auswirken.

Dow Jones

Der Dow Jones und der S&P 500 erheben beide den Anspruch, die Entwicklung des US-Aktienmarktes abzubilden. Sie tun dies jedoch auf völlig unterschiedliche Weise.

Der Dow verfolgt nur 30 Unternehmen, die von Hand ausgewählt werden, anstatt die größten Aktien nach Marktkapitalisierung zu repräsentieren. Aus diesem Grund werden Sie wahrscheinlich eine Reihe wichtiger US-Aktien im Dow nicht finden.

Außerdem legt der DJIA mehr Gewicht auf Unternehmen mit hohen Aktienkursen. In der Praxis bedeutet dies, dass Unternehmen wie UnitedHealthGroup, Home Depot und Goldman Sachs - die alle hohe Aktienkurse haben - zusammen mehr als 20% der Indexgewichtung ausmachen können.

Apple hingegen macht weniger als 3% aus.

Dennoch sind der Dow Jones und der S&P immer noch unglaublich eng miteinander korreliert. Werfen Sie einen Blick auf das nachstehende Diagramm - historisch gesehen gab es nicht viel, was die beiden Indizes voneinander trennte.

Aufgrund dieser Korrelation haben die Faktoren, die den S&P bewegen, in der Regel die gleichen Auswirkungen auf den Dow. Gute Nachrichten für die US-Wirtschaft lassen ihn steigen, schlechte Nachrichten lassen ihn schrumpfen.

FTSE 100

Der FTSE 100 wird traditionell von drei Sektoren dominiert:

• Finanzdienstleistungen (HSBC, Lloyds und Barclays)
• Öl und Gas (BP und Royal Dutch Shell)
• Konsumgüter (Unilever, Diageo und British American Tobacco)

Jeder dieser Werte kann jederzeit rund 20% der Gesamtgewichtung des Index ausmachen und somit einen erheblichen Einfluss auf den Gesamtkurs haben.

Der vielleicht wichtigste Faktor, den Sie beim Handel mit dem FTSE 100 im Auge behalten sollten, ist jedoch der Kurs des Pfunds.

GBP und FTSE 100 haben in der Vergangenheit eine starke negative Korrelation gezeigt. Wenn das Pfund stark ist, kann der FTSE zu kämpfen haben; wenn das Pfund schwach ist, kann der FTSE ansteigen.

Und warum? Weil die Unternehmen im FTSE 100 meist sehr international ausgerichtet sind. Etwa 70% ihrer Gewinne werden außerhalb des Vereinigten Königreichs erwirtschaftet. Wenn das Pfund schwach ist, verdienen diese exportierenden Unternehmen in Pfund ausgedrückt mehr Geld - und der FTSE steigt.

Nach dem Brexit-Votum im Jahr 2016 zum Beispiel stürzte das Pfund ab. Das verschaffte den FTSE-100-Unternehmen Rückenwind, und der Index stieg trotz der neuen politischen Unsicherheit auf neue Rekordhöhen.

Der FTSE 250 hingegen ist viel stärker auf das Inland fokussiert. Wenn Sie auf die Stärke der britischen Wirtschaft setzen wollen, ist der 250er vielleicht die bessere Wahl.

DAX

Obwohl der DAX nur 30 Unternehmen repräsentiert, wird er nur selten von einer einzigen Aktie oder einem Sektor dominiert. Die wichtigsten Branchen im Index sind jedoch Grundstoffe (Linde, BASF) und Finanzdienstleistungen (Allianz, Münchener Rück, Deutsche Börse).

Eine Kerngruppe von Unternehmen ist seit mehreren Jahren im DAX vertreten. Als der Index im Jahr 2018 seinen 30. Geburtstag feierte, waren 15 Unternehmen seit seiner Gründung ununterbrochen im Index vertreten.

Die Konstituenten des DAX mögen stabil sein, aber der Index selbst neigt zur Volatilität. Und wie der FTSE beherbergt er hauptsächlich Unternehmen, die nach außen orientiert sind. Daher kann die Stärke des Euro einen großen Einfluss auf seinen Kurs haben.

€30,00 costs £25,973 = 30,00€ kosten 25.973£
€30,00 costs £27,000 = 30,00€ kosten 27.000£

Wenn der Euro beispielsweise gegenüber dem Pfund besonders stark ist, ist der Kauf eines 30.000-Euro-Autos von einem Unternehmen wie Volkswagen für britische Verbraucher zwar teurer, bringt für Volkswagen aber immer noch nur 30.000 Euro ein. Dies könnte die Nachfrage verringern oder VW dazu zwingen, die Preise für seine Autos zu senken – was sich negativ auf das Geschäftsergebnis auswirken würde.