Definicja opcjI knock-out

Opcje knock-out to jeden z przykładów opcji barierowych: kontrakty na opcje, w przypadku których zysk jest uzależniony od tego, czy aktywo bazowe osiągnie określony poziom cenowy, zwany ceną barierową.

Dopóki aktywo nie osiągnie ceny barierowej lub nie wygaśnie, kontrakt na opcje knock-out jest aktywny. Jeżeli cena barierowa zostanie osiągnięta, kontrakt na opcje wygasa przed terminem. Istnieją dwa typy opcji knock-out:

• Opcje typu down-and-out są aktywne dopóki cena aktywa nie spadnie do poziomu lub poniżej wcześniej ustalonej ceny barierowej.
• Opcje typu up-and-out zapewniają posiadaczowi prawo do zakupu lub sprzedaży aktywa po określonej cenie, jeśli dana opcja nie wzrośnie do określonej ceny barierowej lub nie przekroczy jej.

Opcje knock-out są stosowane głównie na rynkach surowców i walutowych, a także mogą być przedmiotem obrotu pozagiełdowego. Opłaty za te opcje są zazwyczaj niższe niż za zwykłe opcje, ale kupujący ponoszą ryzyko, że nie zrealizują żadnych zysków, jeśli cena docelowa zostanie osiągnięta.

Przykład opcji knock-out

Inwestor kupuje pozycję krótką i nabywa opcję call na aktywo po cenie 80 GBP, z ceną wykonania na poziomie 70 GBP i ceną barierową wynoszącą 60 GBP. Jeśli w jakimkolwiek momencie przed nabyciem lub wygaśnięciem opcji call cena aktywa spadnie poniżej 60 GBP, wówczas opcja ta zostanie „wybita” i wygaśnie wcześniej.