Korekta kursu ORLEN na fali niepewności, mimo silnych fundamentów spółki. Niemiecki DAX z technicznymi okazjami dla daytraderów.
Akcje ORLEN: Niepewność i wysokie wyceny napędzają korektę pomimo nowych inwestycji
Akcje polskiego giganta energetycznego, ORLEN (PKN) przechodzą obecnie korektę, pomimo napływających pozytywnych informacji operacyjnych. Po historycznym wzroście, jaki obserwujemy w tym roku, kurs spada ostatnich dniach w obliczu realizacji zysków oraz narastających ryzyk politycznych i regulacyjnych.
Spółka kontynuuje budowanie przewagi konkurencyjnej poprzez kolejne inwestycje i umacnianie swojej pozycji logistycznej i gazowej. W ostatnich dniach należąca do PKN ORLEN spółka ORLEN Kolej zawarła umowę o wartości ponad 800 mln zł na zakup 40 nowoczesnych lokomotyw. To strategiczny krok mający na celu ograniczenie kosztów operacyjnych i budowę przewagi konkurencyjnej w transporcie towarowym.
Pozycję koncernu na regionalnym rynku LNG umacnia z kolei nowa umowa na dostawę gazu z USA dla ukraińskiego Naftogazu, zapewniając jednocześnie dywersyfikację źródeł przychodów.
Krótkoterminowo, kurs jest pod presją silniejszych czynników systemowych. Po silnym rajdzie byków, obecny spadek to przede wszystkim naturalna realizacja zysków w obliczu technicznego przegrzania cen.
Niepewności napędzających korektę dodają polityczne spekulacje dotyczące podatku od nadmiernych zysków (windfall tax) oraz zawirowania kadrowe związane z rozliczaniem poprzednich zarządów oraz obawy o potencjalny spadek marż rafineryjnych i petrochemicznych z historycznie wysokich poziomów.
ORLEN: Sytuacja techniczna
Po silnych wzrostach w tym roku i przełamaniu psychologicznej bariery 100 zł, kurs akcji ORLEN notuje od zeszłego tygodnia korektę. Realizacja zysków doprowadziła do przełamania pierwszego istotnego wsparcia w okolicy 97 zł i obecnie notowania kierują się na poziom 38,2% fibo zgrupowany z zewnętrznym zniesieniem 127,2%.
Przełamanie tych poziomów może poprowadzić kurs w znaczący obszar techniczny (zielona strefa), gdzie zgrupowane są zniesienia 50% oraz 161,8% Fibonacciego, a także kolejny okrągły poziom 90 zł. W tym miejscu obserwujemy również zasięg geometrii overbalance (pomarańczowe prostokąty) oraz wyraźne historyczne reakcje ceny. Jest to potencjalna strefa reakcji byków, która w przypadku napływu kolejnych pozytywnych danych fundamentalnych może przyczynić się do odwrócenia ruchu na północ.
Żródło: TradingView.com
Przełamanie wspomnianego obszaru otworzy drogę na kolejne zniesienia oraz następne ważne wsparcie w okolicy 76,50 zł.
Żródło: TradingView.com
DAX: Między nadzieją na obniżki stóp a słabą kondycją niemieckiego przemysłu
Niemiecki indeks DAX wykazuje w drugiej połowie listopada 2025 roku mieszaną tendencję, balansując między solidnymi wynikami korporacyjnymi a utrzymującą się słabością kluczowego dla Niemiec sektora przemysłowego.
Podobnie jak w USA, inwestorzy w strefie euro intensywnie wyceniają możliwość obniżek stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny (EBC). Spodziewane łagodzenie polityki monetarnej zmniejsza koszty finansowania dla niemieckich spółek (szczególnie zadłużonych i technologicznych), co jest kluczowym katalizatorem wzrostu.
Warto wspomnieć, że pomimo wcześniejszych obaw, stabilizacja danych ekonomicznych w Chinach, które są kluczowym rynkiem zbytu dla niemieckich gigantów motoryzacyjnych i maszynowych, jak Volkswagen, BMW, czy Siemens, sprzyja niemieckim eksporterom, a słaby kurs europejskiej waluty względem dolara amerykańskiego dodaje konkurencyjności cenowej niemieckim produktom na rynkach poza strefą euro, bezpośrednio zwiększając przychody z eksportu.
Niepokoje budzi natomiast słaba kondycja niemieckiego przemysłu. Odczyt wskaźnika PMI pozostaje w strefie kurczenia się, osiągając w ostatnim odczycie wartość 48,4, co sygnalizuje spadek nowych zamówień, produkcji i inwestycji. Dodatkowo DAX, jako główny europejski benchmark, reaguje na globalną awersję do ryzyka (m.in. na trwające korekty na amerykańskich indeksach), a obawy o spowolnienie globalnego wzrostu prowadzą do wycofywania kapitału z ryzykownych rynków akcji.
DAX: Sytuacja techniczna
Niedźwiedzie podjęły próbę wybicia dołem z trwającej od maja 2025 konsolidacji, naruszając zieloną strefę S/R oraz dołek z 19 czerwca br. Aktualnie obserwujemy reakcję popytową, dla której kolejne krótkoterminowe wyhamowania mogą stanowić poziomy zielonej siatki Fibonacciego. Interesujące nas strefy reakcji znajdują się jednak niżej, w okolicy niebieskiego zniesienia 38,2% zgrupowanego z zewnętrznym poziomem 161,8% oraz historycznym wsparciem w okolicy 22 400 pkt.
Żródło: TradingView.com
Jeżeli kurs dotrze do wspomnianego obszaru, warto zwrócić uwagę na sygnały płynące ze wskaźnika RSI. Poziomy bliskie wartościom 30-20 stanowić będą dodatkowe potwierdzenie wyprzedania na rynku, dużo zależy jednak od dynamiki dalszych ruchów na indeksie.
W przypadku układów o tak silnych (wręcz pionowych) wzrostach, jakie obserwowaliśmy od dołków w kwietniu br. do czerwca 2025, po dłuższym okresie konsolidacji, częstym zjawiskiem jest korekta w okolice 50-61,8%. Wspomniany wskaźnik RSI oraz potencjalnie kształtująca się na nim dywergencja stanowić może wartościowy dodatek prognostyczny w tradingu na reakcję.
Najnowsze wiadomości rynkowe
