Prognoza USD/CAD: Para walutowa tygodnia

Prognoza dla USD/CAD w tym tygodniu podlega istotnej rewizji, ponieważ inwestorzy oczekują na publikację danych o inflacji CPI w USA oraz decyzję w sprawie stóp procentowych przez Bank Kanady. Z tego powodu dolar kanadyjski (Loonie) jest naszą wyróżnioną parą walutową tygodnia.

Prognoza USD/CAD: Kluczowe makroekonomiczne wydarzenia dla dolara kanadyjskiego w tym tygodniu

Prognoza USD/CAD: Kluczowe makroekonomiczne wydarzenia dla dolara kanadyjskiego w tym tygodniu:

Zgodnie z kalendarzem wszystko zaczyna się około połowy tygodnia, a szczególnie środa wydaje się być najważniejszym dniem tygodnia dla pary walutowej USD/CAD.

Inflacja CPI w USA

Środa, 12 lipca

13:30 BST

Prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Fed 26 lipca systematycznie rośnie dzięki temu, że dane z USA okazują się bardziej odporne, niż oczekiwano, a inflacja spada wolniej. Jeśli jest jedno dane, które mogłyby samodzielnie wpłynąć na decyzję Fed w sprawie podwyżki lub utrzymania stóp, to byłby to raport CPI. Dlatego należy spodziewać się dużej zmienności wokół publikacji tych danych.

Oczekuje się, że wskaźnik CPI pokaże spowolnienie wzrostu cen konsumpcyjnych do rocznego tempa 3,1% w czerwcu. Aby prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych spadło znacząco z obecnego poziomu około 90%, rzeczywisty odczyt musiałby być znacznie niższy od 3%.

Decyzja Banku Kanady w sprawie stóp procentowych

Środa, 12 lipca

15:00 BST

Bank Kanady był jednym z kilku banków centralnych, które w czerwcu zaskoczyły rynek podwyżką stóp procentowych. Chociaż prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki w lipcu nieco spadło, BoC nadal bardzo martwi się, czy zrobiono wystarczająco dużo, aby trwale przywrócić inflację do celu na poziomie 2%. Ostatnia podwyżka o 25 punktów bazowych wydaje się bardziej prawdopodobna niż jej brak.

Miesięczny raport o zatrudnieniu w Kanadzie został opublikowany w tym samym czasie co dane o zatrudnieniu w USA w piątek, co sprawiło, że przeszedł nieco bez echa. Jednak osoby handlujące CAD prawdopodobnie uzyskały potwierdzenie, na które czekały: że Bank Kanady prawdopodobnie przeprowadzi kolejną podwyżkę w środę. Dzieje się tak, ponieważ w czerwcu dodano prawie 60 tysięcy miejsc pracy, co jest najwyższym wynikiem od stycznia i trzykrotnie wyższym od oczekiwanych 20 tysięcy. Niemniej jednak stopa bezrobocia wzrosła do 5,4% z 5,2%, choć jest mało prawdopodobne, aby był to powód dla Banku Kanady, aby w środę wstrzymać się od podwyżki stóp.

Dolar w centrum uwagi

Po piątkowej wyprzedaży dolara amerykańskiego, będącej reakcją na słabszy od oczekiwań raport o zatrudnieniu, zielony banknot rozpoczął nowy tydzień z mocniejszej pozycji, zanim zaczął nieco tracić. Nie sądzę, aby raport o zatrudnieniu był na tyle słaby, by zniechęcić Fed do podwyżki stóp w lipcu. Uważam, że dolar ma jeszcze przestrzeń do wzrostu, aby nadrobić niedawne wzrosty rentowności obligacji. Następne ważne zaplanowane wydarzenie ryzyka – inflacja CPI w USA – zostanie opublikowane dopiero w środę, co oznacza, że dolar ma dużo czasu, aby odzyskać część strat przed podjęciem dalszego kierunku w momencie publikacji danych o inflacji.

W piątek raport o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym (nonfarm payrolls) rozczarował oczekiwania, pokazując wzrost o 209 tys. miejsc pracy wobec prognozowanych 224 tys., a rewizje w dół poprzednich odczytów jeszcze bardziej pogłębiły to rozczarowanie. Niemniej jednak spadek stopy bezrobocia do 3,6% oraz wyższy niż oczekiwano wzrost wynagrodzeń (+0,4% wobec prognozowanych +0,3%) oznaczają, że przynajmniej w obszarze zatrudnienia nie ma poważnych obaw o recesję.

W zeszłym tygodniu widzieliśmy także znacznie silniejszy raport o prywatnym zatrudnieniu ADP (+497 tys. wobec prognozowanych +228 tys.), a także wyższy od oczekiwań wskaźnik ISM dla sektora usług (53,9 wobec 50,3 w poprzednim miesiącu), co wzmacnia pogląd Fed, że silny rynek pracy może pomóc uniknąć gwałtownego spowolnienia w gospodarce. Główna słabość widoczna była ponownie w przemyśle, gdzie wskaźnik PMI dla sektora spadł znacznie poniżej oczekiwań (41,8 wobec 44,0), osiągając najniższy poziom od maja 2020 roku, kiedy trwał szczyt pandemii.

Prognoza USD/CAD: Analiza techniczna

Krótkoterminowa prognoza USD/CAD jest równie niejasna, jak można by się spodziewać przed dwoma ważnymi wydarzeniami. W momencie pisania cena testowała wsparcie oraz 21-dniową średnią wykładniczą, w okolicach 1,328. Kupujący trzymali się kurczowo, walcząc z piątkową świecą objęcia bessy, która pojawiła się w wyniku silniejszych danych o zatrudnieniu w Kanadzie i słabszego raportu o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym w USA.

Piątkowa świeca objęcia bessy wymaga teraz nowej presji sprzedażowej. Jeśli brak kontynuacji spadków się utrzyma, będzie to kolejny sygnał wzrostowy po niedawnych wyższych minimach. Byki liczą na zamknięcie powyżej piątkowego minimum, podczas gdy niedźwiedzie oczekiwałyby dalszej kontynuacji spadków.

Jeśli bykom uda się utrzymać pozycję, USD/CAD może wzrosnąć powyżej piątkowego maksimum w ciągu jednego lub dwóch dni, gdzie mogą znajdować się zlecenia stop sprzedających.

Jednak granicą obrony jest poziom około 1,3200 – minimum z ubiegłego tygodnia. Jeśli ten poziom zostanie przebity, wszelkie techniczne nastawienie wzrostowe będzie musiało zostać porzucone.