W piątek, 20 lutego, Sąd Najwyższy USA orzekł, że taryfy nałożone w ubiegłym roku przez administrację prezydenta Trumpa były nielegalne, argumentując, że prezydent nie ma uprawnień do ich wprowadzenia bez zgody Kongresu. Był to istotny cios dla dotychczasowej polityki celnej i jednocześnie podważył podstawy prawne części obowiązujących ceł.
Reakcja prezydenta Trumpa była natychmiastowa. Najpierw ogłosił nową, globalną taryfę na poziomie 10%, którą następnie w weekend podniósł do 15%, powołując się na ramy prawne z 1974 roku, pozwalające na wprowadzenie ceł nawet na 150 dni bez dodatkowej zgody Kongresu. Po ogłoszeniu decyzji kilka państw zażądało większej przejrzystości, a Unia Europejska oświadczyła, że działania te nie wspierają uczciwego i zrównoważonego handlu.
Taki kontekst ponownie podniósł globalną niepewność i ogólną percepcję ryzyka na rynkach. Cła mogą podbijać ceny i generować ryzyka inflacyjne w Stanach Zjednoczonych, co w dalszej perspektywie mogłoby skłonić Rezerwę Federalną do bardziej jastrzębiego (agresywnego) stanowiska. Dodatkowo rośnie awersja do ryzyka wraz z możliwością odwetu handlowego i kolejną falą globalnych napięć. To otoczenie zaczęło obniżać atrakcyjność aktywów ryzykownych, w tym Bitcoina, ponieważ część inwestorów może przesuwać kapitał w stronę instrumentów postrzeganych jako bardziej stabilne w krótkim terminie.
Odpływ kapitału z rynku Bitcoina zaczyna być już widoczny także w segmencie instytucjonalnym. Wskaźnik Open Interest, który mierzy łączną liczbę otwartych pozycji na rynku, zanotował kolejne krótkoterminowe obniżenie, spadając w okolice 21,3 mld USD. Tym samym oddalił się od niedawnego lokalnego maksimum w pobliżu 21,7 mld USD i jeszcze bardziej od poziomów blisko 29 mld USD obserwowanych w styczniu.
To zachowanie, w połączeniu ze spadkiem ceny w rejon 65 000 USD, sugeruje, że obniżenie wskaźnika wynika głównie z zamykania pozycji długich, co odzwierciedla spadek instytucjonalnego zaufania i popytu w warunkach podwyższonej globalnej niepewności.
Źródło: Cryptoquant
Łącznie czynniki te potwierdzają środowisko zdominowane przez odpływy kapitału i likwidacje, powiązane z odnowionymi napięciami gospodarczymi, które wzmocniły konsekwentne nastawienie pro‑sprzedażowe w zachowaniu ceny Bitcoina. Jeśli niepewność dotycząca taryf utrzyma się, może nadal podsycać scenariusz braku zaufania i presji spadkowej w kolejnych sesjach.
Zaufanie wraca do strefy krytycznej
Potencjalna eskalacja napięć handlowych ponownie odbiła się na wskaźnikach zaufania na rynku krypto. Indeks Fear and Greed utrzymuje się w okolicach 5 punktów, czyli w strefie „skrajnego strachu” (extreme fear), i w ostatnich tygodniach nie zdołał trwale wyjść z tego obszaru.
Źródło: Alternative
Dopóki wskaźniki sentymentu pozostają na tak przygnębionych poziomach, trudno będzie utrzymać spójny scenariusz odbicia. Takie otoczenie nie tylko opóźnia potencjalne odreagowania, ale także wzmacnia strukturalne nastawienie sprzedażowe, które może nadal dominować w krótkoterminowym zachowaniu BTC.
Bitcoin – perspektywa techniczna
Źródło: StoneX, TradingView
Nic nie zatrzymuje trendu spadkowego: Bitcoin utrzymuje wielomiesięczną linię trendu spadkowego obowiązującą od października 2025 roku. Ostatnie ruchy nie były na tyle silne, aby podważyć znaczenie tej struktury technicznej, która wciąż pozostaje dominującym układem na wykresie. Niedawna słabość rynku sprawiła, że zniżkująca linia trendu pozostaje nienaruszona. Jeśli presja sprzedażowa się utrwali, mogą powstać nowe krótkoterminowe minima, wzmacniając wiarygodność trendu spadkowego w kolejnych sesjach.
RSI: Wskaźnik RSI nadal oscyluje poniżej neutralnego poziomu 50, co wskazuje, że średnie momentum z ostatnich 14 sesji pozostaje po stronie podaży. Dopóki wskaźnik utrzymuje taką dynamikę, presja spadkowa może dominować w krótkim terminie.
TRIX: Linia wskaźnika TRIX znajduje się na poziomach jeszcze niższych niż te obserwowane w grudniu 2025 roku, co potwierdza, że dominujący bias w średniej wykładniczych średnich kroczących pozostaje spadkowy. Wzmacnia to negatywną strukturę techniczną w średnim terminie.
Kluczowe poziomy
70 000 – opór krótkoterminowy: strefa ostatnich szczytów, pełniąca rolę głównej bariery dla potencjalnych korekt wzrostowych. Trwałe utrzymanie powyżej tego poziomu mogłoby reaktywować bardziej znaczące nastawienie popytowe.
65 000 – kluczowy poziom w horyzoncie krótkoterminowym: istotna strefa, która w ostatnich sesjach ugruntowała się jako najbardziej relewantny opór w scenariuszu spadkowym. Ruchy ceny, które konsekwentnie przebiją i utrzymają się powyżej tego poziomu, mogłyby zakończyć neutralność obserwowaną w ostatnich tygodniach i przejść w bardziej wyraźny układ kierunkowy; jednocześnie brak takiego wybicia może sprzyjać utrzymaniu presji podażowej z ryzykiem ponownego testu minimów z początku lutego.
58 000 – główne wsparcie: strefa odpowiadająca minimom z października 2024 roku, stanowiąca na tym etapie najbardziej istotną barierę po stronie wsparcia. Trwałe zejście poniżej tego poziomu mogłoby otworzyć drogę do bardziej agresywnego rozszerzenia trendu spadkowego, prowadząc do większej dominacji podaży w krótkim terminie.
Autor artykułu:
Julian Pineda, CFA, CMT – Analityk Rynkowy
Obswerwuj na platformie X: @julianpineda25
Najnowsze wiadomości rynkowe
