Nawet Nasdaq 100 odnotował dziś spadek, ponieważ globalny sentyment inwestorów wyraźnie się pogorszył. Rosnące rentowności obligacji, wyższe ceny ropy oraz mocniejszy dolar wpłynęły negatywnie na wyceny, a dodatkowym czynnikiem była realizacja zysków po silnym rajdzie indeksów amerykańskich. Pomimo dzisiejszego spadku jest zdecydowanie za wcześnie, aby przesądzać o trwałej zmianie średnio‑ i długoterminowego trendu wzrostowego Nasdaq 100. Warto jednak podkreślić, że rosnące rentowności obligacji stanowią istotne wyzwanie dla spółek wzrostowych, które dominują w tym indeksie technologicznym.
Co osłabiło sentyment rynkowy?
Na obecne pogorszenie nastrojów wpływa co najmniej kilka kluczowych czynników. W ostatnich dniach pojawiły się wysokie oczekiwania wobec spotkania Trump–Xi, które — według części uczestników rynku — mogło przynieść konstruktywne sygnały, również w kontekście Iranu. Oczekiwania te nie zostały jednak spełnione, co przełożyło się na spadki kontraktów terminowych na amerykańskie indeksy oraz osłabienie rynków europejskich.
Jednocześnie ceny ropy ponownie wzrosły, co wsparło dolara amerykańskiego. Rynek nadal koryguje oczekiwania dotyczące polityki monetarnej Fed, podnosząc prognozowaną ścieżkę stóp procentowych w reakcji na kolejne dane makroekonomiczne o charakterze proinflacyjnym. W konsekwencji rentowności obligacji kontynuują wzrost, co zwiększa zmienność na rynkach finansowych i potęguje obawy inwestorów o skutki rosnącego zadłużenia publicznego w gospodarkach rozwiniętych.
Inwestorzy pozostają jednocześnie pod presją utrzymujących się obaw inflacyjnych oraz ryzyka stagflacji. Po wyższym od oczekiwań odczycie inflacji CPI w USA na początku tygodnia, rynek otrzymał kolejną negatywną niespodziankę w postaci indeksu cen producentów (PPI). W kwietniu PPI odnotował największy miesięczny wzrost od marca 2022 roku i wyraźnie przekroczył konsensus rynkowy. W rezultacie ponownie nasiliły się obawy, że presja inflacyjna pozostaje bardziej uporczywa, niż wcześniej zakładano.
Dodatkowo wzrost cen importu w USA wskazuje na presję kosztową po stronie przedsiębiorstw, co może prowadzić do spadku marż oraz przenoszenia wyższych kosztów na konsumentów.
Jednym z głównych czynników wspierających inflację pozostają ceny ropy naftowej. Wysokie ceny energii oddziałują negatywnie na szerokie segmenty rynku. Do tej pory jednak indeksy technologiczne w USA pozostawały relatywnie odporne na presję dzięki silnemu popytowi na akcje spółek półprzewodnikowych oraz utrzymującemu się optymizmowi wokół rozwoju sztucznej inteligencji.
Nasdaq 100 – prognoza: korekta w trendzie czy zmiana układu rynku?
Techniczna prognoza dla Nasdaq 100 pozostawała dotychczas pozytywna, wspierana przez silny momentum wynikający z optymizmu wokół sektora AI. Jednak ostatnie zachowanie rynku wskazuje na zatrzymanie dynamiki wzrostów po osiągnięciu poziomu odpowiadającego 200% rozszerzenia wcześniejszej fali spadkowej. Tym samym zrealizowany został cel wynikający z wybicia, które miało miejsce w połowie kwietnia.
Dzisiejsza sesja może sygnalizować początek potencjalnej korekty, ponieważ kontrakty terminowe na indeks przełamały krótkoterminowe poziomy wsparcia, w tym rejon 29 370 punktów. Poziom ten staje się obecnie pierwszym istotnym oporem technicznym.
W momencie przygotowywania analizy Nasdaq 100 testował linię trendu wzrostowego wyznaczoną od marcowych minimów. Jej trwałe przełamanie mogłoby otworzyć przestrzeń do spadku poniżej poziomu 29 000 punktów, co z technicznego punktu widzenia mogłoby wywołać nową falę podaży.
Autor artykułu:
Fawad Razaqzada - Analityk rynkowy z ponad 12‑letnim doświadczeniem w makroekonomii, analizie technicznej i price action, uznany edukator tradingu oraz regularnie cytowany ekspert w Reuters, MarketWatch i Bloomberg.
Obserwuj na platformie X
Najnowsze wiadomości rynkowe
